Peut on concilier deux objectifs à la fois : l'impact social ou environnemental et le rendement financier?
Le cœur de la définition de la finance à impact est "la transformation juste et durable" de l'économie réelle.
La finance à impact, ou investissement à impact, se différencie de la finance durable, en ce qu’elle fait plus que prendre en compte des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) : elle recherche en plus de l’objectif financier, à générer de l’impact social et/ou environnemental positif et mesurable.
Plusieurs méthodologies émergent donc dans une volonté de mettre en place des indicateurs qualitatifs pour la mesure d’impact dans l’ESS (Économie Sociale et Solidaire). L’impact se réfère aux conséquences sociales et/ou environnementales positives attendues des investissements. Il est évalué par rapport à des objectifs spécifiques et définis ex-ante.
Les thématiques d’impact sont diverses dont, par exemple : création d’emplois dans des zones difficiles, accès aux services essentiels pour les populations à faibles revenus (accès à l’éducation, à la santé, à l’électricité), réduction de la consommation énergétique, etc.
Mais aussi, une maitrise des externalités négatives
La légitimité d’une stratégie de finance à impact est donc totalement conditionnée par la maîtrise des externalités négatives et leurs mesures.
"L'externalité caractérise le fait qu'un agent économique crée, par son activité, un effet externe en procurant à autrui, sans contrepartie monétaire, une utilité ou un avantage de façon gratuite, ou au contraire une nuisance, un dommage sans compensation (coût social, coût éco-systémique, pertes de ressources pas, peu, difficilement, lentement ou coûteusement renouvelables…)."
La réussite d’une stratégie de finance à impact est aussi conditionnée à la maîtrise des externalités négatives pour produire un "impact net" positif.
Critères de base d’un investissement à impact. Trois critères sont pris en compte :
L’intentionnalité : la recherche explicite d’un impact social ou environnemental positif;
L’additionnalité : l’engagement et la contribution (financière ou extra-financière) de l’investisseur permettant à l’entreprise bénéficiaire de l’investissement de maximiser son impact social ou environnemental;
La mesurabilité : la mesure de l’impact reposant sur la mise en place d’objectifs sociaux ou environnementaux, un suivi des résultats et un processus continu d’évaluation.
La finance à impact est une stratégie d’investissement ou de financement qui vise à accélérer la transformation juste et durable de l’économie réelle, en apportant une preuve de ses effets bénéfiques.
LA MESURE DE L’IMPACT VISE À DÉPLOYER ET
RENDRE TANGIBLE L’IMPACT DE L’ENTREPRISE :
Pré-investissement : compréhension de la mission de l’entreprise, du parcours et de la vision de l’entrepreneur ; réalisation en interne d’un audit d’impact ; définition avec les dirigeants d’indicateurs clés d’impact assortis d’objectifs.
Accompagnement : soutien apporté tout au long de l’investissement, en particulier en support dans la réflexion stratégique et dans le pilotage et la mesure de l’impact (KPI's sociaux et reporting), avec une mise à disposition du réseau des associés.
Cet accompagnement vise à apporter des ressources et des compétences complémentaires à celles des équipes dirigeantes, notamment sur les enjeux suivants : participation à la réflexion stratégique ; support dans l’organisation, le pilotage et la gouvernance ; mise à disposition d’un réseau et appui dans le développement commercial d’affaires ; appui dans le pilotage de l’impact.
Transparence de l’information : publier une information cohérente et concrète, pour prouver la réalisation des objectifs d’impact et la contribution du fonds à la résolution des enjeux, mais aussi pour co-construire le suivi de l’impact avec les entrepreneurs.
Pour aller plus loin, autres définitions utiles
Finance solidaire : moyen d’allier financement de l’économie et développement social. Ce sont des fonds investis dans l’économie sociale et solidaire qui visent à financer des projets d’utilité sociale et environnementale (Ministère de l’économie, des finances et de la relance).
Finance durable : opérations financières qui prennent en compte des critères extra-financiers qu’on appelle les critères ESG (Observatoire de la finance durable)
Finance verte : les actions et opérations financières qui favorisent la transition énergétique et la lutte contre le réchauffement climatique (Ministère de l’économie, des finances et de la relance)
Critères ESG :critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Ils regroupent l’analyse des impacts des activités des entreprises en matière d’émissions de carbone, de la protection de la biodiversité, de gestion des déchets, etc.; des impacts sociétaux; et l’ensemble des règles qui régissent la manière dont les entreprises sont contrôlées et dirigées (Observatoire de la finance durable).
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